Quick to respond, Argentina’s economic team addressed Nobel laureate Joseph Stiglitz’s comments made at an event in Colombia, where he suggested Argentina stands on the brink of another economic crisis and cannot meet its external debt obligations.
“No one in macro takes Stiglitz seriously. He won the Nobel for work in a very specific area of micro, alongside two other economists. In macroeconomics, his record is clownish,” posted Deputy Economy Minister José Luis Daza, who also referenced comments from American economist Noah Smith that he had reposted on July 11.
In those posts, Daza claimed:
“Joe Stiglitz has a catastrophic track record in macroeconomics. Not just bad, exceptionally catastrophic!”
He listed several points:
“He supported Hugo Chávez, who caused the largest economic and institutional collapse in peacetime anywhere in the world.”
“He supported Dilma Rousseff, who engineered the worst recession recorded in Brazilian history and was later impeached.”
“He supported the kleptocratic governments of the Kirchners, whose leader brought Argentina to the brink of becoming a failed state and is now in prison on corruption charges.”
And he concluded sarcastically: “Thank you, Joe, comforting to hear your words today.”
As Infobae reported, during an event held this weekend in Colombia, Stiglitz commented on Argentina’s situation and strongly criticized Mauricio Macri and Javier Milei for taking on IMF debt and stated that only through this did they manage to reduce inflation. He also claimed the country is heading toward another crisis.
“Argentina has a long history of problems, but if we look at the origin of these problems, they can be explained when they chose a market economy with Macri in 2015,” Stiglitz said during his presentation in Colombia. “He decided, to open the economy, to go to the IMF, and obtained a loan of USD 44 billion. And then the Fund decided to allow that money to leave the country. They were loaned 44 billion dollars and the wealthiest people in Argentina took the money out, without verifying what they did with it,” he stated.
According to the mentor of Martín Guzmán, former Economy Minister under Alberto Fernández’s government, “what has just happened with Milei exacerbates and aggravates the problem. They couldn’t pay the 44 billion dollar loan and now the IMF is lending them another 20 billion dollars, which they also won’t be able to repay.” And he linked this credit to the reduction in inflation: “people might say, ‘look, inflation in Argentina has indeed decreased,’ of course, it has decreased because they used these 20 billion dollars to maintain the exchange rate without it collapsing, and this played a major role in reducing inflation.” For this reason, he concluded, “the country (Argentina) isn’t viable, with more than USD 56 billion in debt, they won’t be able to pay this, and this aggravates another, and surely in a few years we will see another crisis. Although the figures now look good regarding inflation, if we analyze where Argentina stands, it’s at the door of another crisis.”
Noah Smith, the economist cited by Daza, recalled that in 2006 Stiglitz praised Hugo Chávez’s economic policy and in 2007, at an event sponsored by the National Bank of Venezuela, considered the achievements of Chavismo “very impressive.”
Additionally, as this media outlet previously reported, in 2022 Stiglitz published an article on Project Syndicate where he enthusiastically praised the policies of Alberto Fernández and Cristina Kirchner’s government and his protégé Martín Guzmán’s economic management during the pandemic, even referring to the “Argentine miracle” while ignoring an inflation rate that had once again surpassed 50% annually in 2021.
Weeks later, when other professional economists pointed out the inflation issue in the same publication, Stiglitz said he hadn’t mentioned it “due to space constraints.”
— news from Infobae
— News Original —
Title: Economía respondió a las críticas de Stiglitz: “Nadie en el mundo lo toma en serio”
Content: Rápido de reflejos, el equipo económico le respondió al premio Nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz, que en un evento en Colombia había dicho que la Argentina estaba a las puertas de una nueva crisis económica y no podría afrontar su deuda externa. n n”Nadie en el mundo macro toma en serio a Stiglitz. Ganó el Nobel por trabajos en un área muy específica de micro, junto a otros dos economistas. En macroeconomía, su récord es payasesco”, posteó el viceministro de Economía, José Luis Daza, que a su vez recordó un comentario del economista norteamericano Noah Smith al que había reposteado el 11 de julio pasado. n nAllí, Daza afirmaba “Joe Stiglitz tiene un historial catastrófico en la macroeconomía. No solo malo, ¡excepcionalmente catastrófico!”, y enumeraba: n n”Apoyó a Hugo Chávez, quien provocó el mayor colapso económico e institucional en tiempos de paz en cualquier parte del mundo”. n n”Apoyó a Dilma Rousseff, quien diseñó la mayor recesión registrada en la historia de Brasil y luego fue destituida”. n n”Apoyó a los gobiernos cleptocráticos de los Kirchner, cuyo líder llevó a Argentina al borde de convertirse en un estado fallido y ahora está en prisión por cargos de corrupción.” n nY remató, en modo irónico: “Gracias Joe, reconfortante escuchar tus palabras hoy”. n nComo señaló Infobae, en un evento que tuvo lugar este fin de semana en Colombia Stiglitz, se refirió a la situación en Argentina y criticó duramente a Mauricio Macri y a Javier Milei por haber contraído deuda con el FMI y dijo que solo por eso logró bajar la inflación. Además, afirmó que el país va camino a una nueva crisis. n n”Argentina tiene una larga historia de problemas, pero si miramos el origen de estos problemas se pueden explicar cuando ellos escogieron una economía de mercado con Macri en 2015″, dijo Stiglitz en su presentación en Colombia. “Él decidió, para abrir la economía, acudir al FMI, y obtuvo un préstamo de USD 44.000 millones. Y luego el Fondo decidió permitir que ese dinero saliera del país. Se les prestaron 44.000 millones de dólares y los más ricos de Argentina sacaron el dinero, sin comprobar qué hicieron”, afirmó. n nSegún el también mentor de Martín Guzmán, exministro de Economía del gobierno de Alberto Fernández, “lo que acaba de suceder con Milei engrandece y agrava el problema. No pudieron pagar el préstamo de 44.000 millones y ahora el FMI les presta otros 20.000 millones de dólares que tampoco serán capaces de pagar”. Y vinculó ese crédito a la baja de la inflación: “las personas podrán decir, ‘miren, la inflación en la Argentina sí se ha reducido’, claro, se ha reducido porque usaron estos 20.000 millones de dólares para mantener el tipo de cambio sin que esta se caiga y esto jugó un gran rol para reducir la inflación”. Por esa razón, concluyó, “el país (por la Argentina) no es viable, con más de USD 56.000 millones en deuda, no podrán pagar esto, y esto agrava otro, y seguramente en unos años veremos otra crisis. Aunque las cifras ahora se ven bien en torno a la inflación, si analizamos en dónde está Argentina, está en la puerta de otra crisis”. n nNoah Smith, el economista citado por Daza, recordó que en 2006 Stiglitz elogió la política económica de Hugo Chávez y que en 2007, en evento auspiciado por el Banco Nacional de Venezuela, consideró “muy impresionantes” los logros del chavismo. n nAdemás, como también consignó oportunamente este medio, en 2022 Stiglitz publicó en el portal Project Syndicate un artículo el que elogió con no menos énfasis la política del gobierno de Alberto Fernández y Cristina Kirchner y la gestión económica de su pupilo, Martín Guzmán, durante la pandemia, al punto de alabar el “milagro argentino” e ignorar una tasa de inflación que en 2021 había vuelto a superar el 50% anual. n nSemanas después, cuando otros economistas profesionales le marcaron en el mismo portal la cuestión de la inflación, Stiglitz dijo que no la había mencionado “por falta de espacio”.