Jakarta – Indef’s Center for Macroeconomics and Finance head, M Rizal Taufikurahman, believes a reduction in the benchmark interest rate (BI-Rate) could serve as a strategic move to improve the transmission of monetary policy into the real sector. He forecasts a 25-basis-point cut, bringing the BI-Rate down to 4.50 percent. With inflation remaining below 3 percent, real interest rates stay positive, allowing room for easing without excessively pressuring the exchange rate.
Rizal notes that working capital and investment loans require additional stimulus following a slowdown in expansion during the first half of the year. A quarter-percentage-point reduction, expected this month, would reinforce the ongoing easing cycle initiated in September, aligning monetary measures with a more accommodative fiscal stance. This alignment, he argues, enhances policy synergy to sustain economic growth while maintaining inflation credibility.
Although risks of capital outflows are rising, they remain manageable if rate cuts are implemented gradually and supported by active intervention from central bank, government, and financial authorities. The interest rate gap with the U.S. dollar may narrow, but Bank Indonesia’s foreign exchange reserves—still around $148 billion—can absorb short-term volatility.
Some portfolio outflows have begun to stabilize as foreign capital returns to local stocks and bonds, attracted by relatively favorable Indonesian yields. Rizal emphasizes that BI’s consistent market communication and improved operational efficiency reduce the likelihood that a 25-basis-point cut would disrupt stability. In his view, controlled risks outweigh the benefits of supporting economic recovery.
Alternatively, holding the rate at 4.75 percent is also a valid option. Delaying a cut could prioritize financial stability amid external capital pressures and rupiah depreciation, which recently approached IDR 16,500 per U.S. dollar. A wait-and-see approach would signal BI’s commitment to defending both the exchange rate and reserve levels.
“Shifting from an easing bias to a defensive posture makes sense until global pressures ease or the Federal Reserve’s policy direction becomes clearer,” Rizal stated.
Today, Bank Indonesia will announce its benchmark rate decision following the Governor’s Board Meeting (RDG). In September 2025, the BI-Rate was lowered by 25 basis points to 4.75 percent. Since last year, six reductions have cumulatively trimmed 150 basis points from the rate, occurring in September 2024, followed by January, May, July, August, and September 2025.
— news from VOI.ID
— News Original —
الخبير الاقتصادي: إذا انخفض معدل BI ، فسوف يعزز انتقال السياسة النقدية إلى القطاع الحقيقي
جاكرتا – قيم رئيس مركز الاقتصاد الكلي والمالية Indef M Rizal Taufikurahman أنه إذا تم تخفيض سعر الفائدة القياسي (BI-Rate) ، فإن هذه الخطوة ستكون استراتيجية لتعزيز انتقال السياسة النقدية إلى القطاع الحقيقي. n nويقدر أن معدل BI-Rate سيتم تخفيضه بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.50 في المائة. ومع استقرار التضخم أقل من 3 في المائة، لا تزال أسعار الفائدة الحقيقية إيجابية، مما يوفر مساحة لخفض أسعار الفائدة دون قمع سعر الصرف بشكل مفرط. ووفقا له، تحتاج قروض رأس المال العامل والاستثمار أيضا إلى دفعات إضافية بعد تباطؤ توسعها في النصف الأول من هذا العام. n n”إن خفض 25 نقطة أساس (توقع خفض إلى 4.50 في المائة هذا الشهر) سيؤكد على استدامة دورة التخفيف التي بدأت في سبتمبر الماضي ، مع الحفاظ على مواءمة السياسات مع اتجاه أكثر توسعا للسياسة المالية. وبهذه الطريقة، يمكن ل BI تعزيز تأثير أوجه التآزر في السياسات في الحفاظ على النمو دون فقدان مصداقية التضخم”, قال ريزال، نقلا عن عنترة، الأربعاء 22 أكتوبر. n nيرى ريزال أن مخاطر التدفق الخارجي تزداد بالفعل ، لكنها لا تزال تحت السيطرة طالما أن التخفيضات تتم تدريجيا وترافقها تدخلات ثلاثية نشطة. وسيكون الفارق في أسعار الفائدة مع الدولار الأمريكي ضيقا، لكن احتياطيات BI من النقد الأجنبي لا تزال كافية لتحمل التقلبات على المدى القصير. n nمن ناحية أخرى ، بدأ بعض تدفق الخروج من المحفظة في التوازن مع تدفقات رأس المال إلى الأسهم والسندات المحلية لأن العائد الإندونيسي الممتاز لا يزال جذابا نسبيا. n n”مع سجل BI للحفاظ على اتصالات السوق بشكل صارم وتعزيز عمليات التكلفة ، فإن تخفيض 25 نقطة أساس لن يهز الاستقرار. المخاطر الخاضعة للرقابة، فوائد الانتعاش الاقتصادي أكبر”. n nومع ذلك ، فإن تأجيل خفض أسعار الفائدة ليس خطوة خاطئة أيضا. إذا اختار BI احتواء أسعار الفائدة عند 4.75 في المائة ، قال ريزال إن الاعتبار واضح هو أن الاستقرار المالي له الأسبقية وسط اضطرابات تدفقات رأس المال إلى الخارج وضغوط أسعار الصرف. n nدفع تدفق الخروج من المحفظة الأجنبية الذي حدث منذ نهاية الربع الثالث إلى ضعف الروبية بالقرب من 16500 روبية لكل دولار أمريكي. n nفي هذه الحالة ، فإن موقف الانتظار والرؤية سيعطي إشارة للسوق بأن BI لا يزال موجها للحفاظ على سعر الصرف واحتياطيات النقد الأجنبي التي انخفضت إلى حوالي 148 مليار دولار أمريكي. n nوقال ريزال: “تحول سياسة الحد من أسعار الفائدة إلى موقف دفاعي منطقي إلى أن تهدأ الضغوط العالمية أو يكون اتجاه سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحا”. n nاليوم ، ستعلن BI عن اتجاه سياسة سعر الفائدة القياسي في مؤتمر صحفي حول نتائج اجتماع مجلس المحافظين (RDG). في RDG في سبتمبر 2025 ، تم تخفيض معدل BI-Rate بمقدار 25 نقطة أساس بحيث كان عند مستوى 4.75 في المائة. n nومع هذا الانخفاض، خفض البنك المركزي سعر الفائدة القياسي ست مرات بإجمالي 150 نقطة أساس منذ العام الماضي. حدث الانخفاض في سبتمبر 2024 ، ثم في يناير ومايو وجوليه وأغسطس وسبتمبر 2025.