Dr. Abdel Moneim Said, director of the Cairo Center for Economic Studies and an economic expert, stated that the Egyptian financial landscape is closely watching the Central Bank’s Monetary Policy Committee decision regarding interest rates. Expectations suggest that rates will remain unchanged to preserve market stability. He noted that the Central Bank of Egypt follows a gradual and cautious approach in managing its monetary policy, aiming to contain inflationary pressures while supporting economic activity.
Dr. Said explained that the Central Bank demonstrates a balanced approach in setting interest rates, carefully considering the need to curb inflation while stimulating economic growth. This delicate balance reflects a strategic vision aimed at achieving comprehensive economic stability.
Following seven consecutive meetings where the Monetary Policy Committee kept key interest rates unchanged, the Central Bank took a bold step on April 17, 2025, by reducing the overnight deposit and lending rates, as well as the main operation rate, by 225 basis points. These rates reached 25%, 26%, and 25.5%, respectively. The decision also included a reduction in the discount and credit facility rate by the same margin, bringing it to 25.5%. A subsequent cautious move in May 2025 saw the overnight deposit and lending rates for the main operation reduced by 100 basis points, reinforcing the gradual approach.
The expectations for maintaining current interest rates are based on several key factors directly influencing the economic landscape, supporting the Central Bank’s cautious stance.
Geopolitical tensions have notably eased following the de-escalation of conflict in the Middle East. This reduction in hostilities has lessened uncertainty and alleviated concerns about the conflict spreading to wider regions or directly affecting global energy supplies. This relative stability provides a more favorable environment for the Monetary Policy Committee to consider maintaining interest rates.
The Egyptian dollar exchange rate has shown relative stability, with limited downward trends. This stability reflects the weakening of the dollar globally since the beginning of the year, due to tariff disputes and pressures on the Federal Reserve to lower interest rates. Exchange rate stability contributes to easing inflationary pressures, supporting the Central Bank’s inclination to keep interest rates unchanged.
It is important to note that the effects of monetary policy do not immediately translate into price levels and inflation rates but take time to manifest. Future interest rate paths will be determined by expectations of overall performance indicators and future inflation rates, rather than current levels.
Over time, the Egyptian economy has absorbed the impact of external shocks on domestic conditions. Inflation is expected to follow a downward trajectory, albeit slowly, under stable domestic conditions and diminishing effects of external shocks. This reduces pressure on monetary policy to take new actions regarding interest rates and strengthens the possibility of maintaining current rates.
The size of foreign exchange reserves has shown notable growth, rising from $47.109 billion in December 2024 to $48.700 billion in June 2025, representing a growth rate of approximately 3.37%. This increase enhances confidence in the Egyptian economy, providing the Central Bank with greater flexibility in making decisions by the Monetary Policy Committee and supporting any decision related to maintaining interest rates.
— news from (publisher: dostor.org)
— News Original —
خبير اقتصادي يتوقع تثبيت سعر الفائدة للحفاظ على استقرار الأسواق
قال الدكتور عبد المنعم السيد مدير مركز القاهرة للدراسات الاقتصادية والخبير الاقتصادي، إن الساحة الاقتصادية المصرية تشهد ترقبا كبيرا لـ قرار لجنة السياسات النقدية التابعة للبنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، حيث تشير التوقعات إلى تثبيتها للحفاظ على استقرار الأسواق، لافتا إلى أن البنك المركزي المصري يتبع نهجًا تدريجيًا وحذرًا في إدارة سياسته النقدية، بهدف احتواء الضغوط التضخمية ودعم النشاط الاقتصادي في آن واحد.
استراتيجية البنك المركزي في إدارة السياسة النقدية
وأوضح مدير مركز القاهرة للدراسات الاقتصادية، أن البنك المركزي المصري يظهر منهجًا متوازنًا في تحديد أسعار العائد، مراعيًا ضرورة كبح جماح التضخم من جهة، وتحفيز النمو الاقتصادي من جهة أخرى، هذا التوازن الدقيق يعكس رؤية استراتيجية تهدف إلى تحقيق الاستقرار الاقتصادي الشامل.
خفض الفائدة: خطوة محسوبة
وأفاد الخبير الاقتصادي، بأنه بعد “7 ” اجتماعات متتالية أبقت فيها لجنة السياسة النقدية على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير، اتخذ البنك المركزي في 17 أبريل 2025 خطوة جريئة بخفض سعري عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة، وسعر العملية الرئيسية للبنك المركزي بواقع 225 نقطة أساس. وصلت هذه الأسعار إلى 25%، 26%، و25.5% على التوالي. كما شمل القرار خفض سعر الائتمان والخصم بنفس المقدار ليصل إلى 25.5%. وفي خطوة حذرة لاحقة، تم في مايو 2025 خفض سعري عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة للعملية الرئيسية للبنك المركزي بواقع 100 نقطة أساس فقط، مما يؤكد النهج التدريجي.
وأشار الخبير الاقتصادي، إلى أن التوقعات بتثبيت أسعار الفائدة تستند إلى عدة عوامل رئيسية تؤثر بشكل مباشر على المشهد الاقتصادي، مما يدعم هذا التوجه الحذر من قبل البنك المركزي.
تراجع التوترات الجيوسياسية
واردف، أن التوترات الجيوسياسية شهدت تراجعًا ملحوظًا بعد تهدئة الصراع في منطقة الشرق الأوسط. هذا الانحسار في حدة الصراع قلل من حالة عدم اليقين، وخفف المخاوف من امتداد النزاع إلى مناطق أوسع، أو تأثيره المباشر على إمدادات الطاقة العالمية. هذا الاستقرار النسبي يوفر بيئة أكثر ملاءمة لاتخاذ قرار لجنة السياسات النقدية بشأن تثبيت الفائدة.
استقرار سعر الصرف
واستطرد قائلًا إن سعر صرف الدولار في مصر سجل استقرارا نسبيًا، مع اتجاهات نزولية محدودة. هذا الاستقرار يعكس تراجع الدولار عالميًا منذ بداية العام، نتيجة لأزمة الرسوم الجمركية والضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، موضحا أن استقرار سعر الصرف يساهم في تخفيف الضغوط التضخمية، مما يدعم توجه البنك المركزي نحو تثبيت الفائدة.
ويري أن تأثير إجراءات السياسة النقدية لا ينتقل إلى مستوى الأسعار ومعدلات التضخم آنيًا، بل يستغرق بعض الوقت، مشيرا إلى أن مسار معدلات العائد المستقبلية يتحدد وفقًا لتوقعات مؤشرات الأداء الكلية ومعدلات التضخم في المستقبل، وليس معدلاته السائدة.
وتابع: مع مرور الوقت، استطاع الاقتصاد المصري استيعاب تأثير الصدمات الخارجية على الأوضاع المحلية. من المتوقع أن يتخذ التضخم مسارًا نزوليًا، وإن كان بطيئًا، في ظل استقرار الأوضاع الكلية محليًا وتراجع تأثير الصدمات الخارجية. هذا يخفف من الضغوط على السياسة النقدية لاتخاذ إجراءات جديدة بشأن سعر الفائدة، ويعزز من إمكانية تثبيت الفائدة.
نمو حجم الاحتياطي النقدي
ونوه أن حجم الاحتياطي النقدي شهد نموًا ملحوظًا، حيث ارتفع من 47.109 مليار دولار في ديسمبر 2024 إلى 48.700 مليار دولار في يونيو 2025. بلغت نسبة النمو نحو 3.37%. هذا النمو يعزز الثقة في الاقتصاد المصري، ويوفر للبنك المركزي مرونة أكبر في اتخاذ قرار لجنة السياسات النقدية، ويدعم أي قرار يتعلق بـ تثبيت الفائدة.