Julie Kozak, a spokesperson for the International Monetary Fund (IMF), stated on Thursday that Egypt is making progress in its macroeconomic program but needs to deepen reforms, particularly by reducing state ownership.
She noted during a regular press briefing that the IMF plans to combine the fifth and sixth reviews of Egypt’s $8 billion support program in the fall of this year. This decision aims to provide more time for Egyptian authorities to complete necessary reforms aligned with the country’s economic reform objectives.
Kozak explained that IMF experts are currently working with Egyptian officials to finalize key economic policy measures, especially those related to the government’s role in the economy, according to Reuters.
She added that it is too early to discuss the potential disbursement amount associated with the merged reviews.
Last Tuesday, three informed sources told Reuters that the IMF might merge its fifth and sixth reviews of Egypt’s $8 billion support program due to the country’s slow progress on structural reforms. This delay could postpone the release of a new loan installment by six months.
The fourth review was approved in March, allowing the disbursement of $1.2 billion.
The sources mentioned that an IMF team arrived in Egypt in May to begin the fifth review but has not yet announced its approval.
The 46-month facility was initially approved in March 2024, following over a year of severe foreign currency shortages and inflation peaking at 38% in September 2023.
According to Reuters calculations, the IMF has disbursed approximately $3.5 billion so far under the program.
However, one source indicated that the IMF remains dissatisfied with Egypt’s slow progress on structural reforms, which are central to the facility. These include the divestment of state-owned assets.
The source added that Egypt failed to meet half of the structural benchmarks in the last two reviews.
Nonetheless, financial reforms have progressed relatively smoothly.
Alia Moubadda, chief economist at Jefferies International, said that the most critical element in the fifth review of the IMF program with the Egyptian government relates to structural reforms aimed at reducing the state’s role in certain economic sectors or decreasing public investment as a primary growth driver, as agreed between the two parties.
She noted in an interview with Al Arabiya Business that the IMF had set a target of securing $3.6 billion through divestment before the end of June 2025 under the fifth review, a target that was not met. This failure is considered one of the main reasons for the delay in approving the fifth review of Egypt’s financing program with the IMF.
— news from ‘العربية’
— News Original —
صندوق النقد يشيد بتقدم مصر الاقتصادي.. ويدعو لتقليص ملكية الدولة
قالت المتحدثة باسم صندوق النقد الدولي جولي كوزاك، اليوم الخميس، إن مصر تحرز تقدما في برنامجها الاقتصادي الكلي لكن عليها تعميق الإصلاحات بما في ذلك تقليص ملكية الدولة. n nوأشارت في إفادة صحفية دورية، إلى أن الصندوق سيجمع المراجعتين الخامسة والسادسة لبرنامج دعم مصر البالغ حجمه ثمانية مليارات دولار في خريف العام الجاري، لإتاحة المزيد من الوقت للسلطات لإتمام الإصلاحات لتحقيق الأهداف الأساسية لبرنامجها للإصلاح الاقتصادي. n nوقالت كوزاك إن خبراء الصندوق يعملون مع السلطات المصرية على وضع اللمسات الأخيرة على الإجراءات الرئيسية للسياسة الاقتصادية، خاصة تلك المتعلقة بدور الدولة في الاقتصاد، وفق (رويترز). n nوأضافت أنه من السابق لأوانه مناقشة حجم أي مبلغ متوقع صرفه فيما يتعلق بالمراجعتين المجمعتين. n nويوم الثلاثاء الماضي قالت ثلاثة مصادر مطلعة، لـ(رويترز)، إن صندوق النقد الدولي قد يدمج مراجعتيه الخامسة والسادسة لبرنامج الدعم الذي يقدمه لمصر بقيمة 8 مليارات دولار بسبب تقدم البلاد ببطء في إجراء إصلاحات هيكلية، مما قد يؤخر صرف دفعة جديدة من القرض لمدة ستة أشهر. n nوأقر الصندوق المراجعة الرابعة للبرنامج في مارس/ آذار مما أتاح صرف 1.2 مليار دولار. n nوذكرت المصادر أن فريقا من الصندوق وصل إلى مصر في مايو/ أيار لبدء المراجعة الخامسة، لكنه لم يعلن موافقته بعد. n nوتمت الموافقة على منح التسهيل الذي يمتد 46 شهرا لأول مرة في مارس/ آذار 2024 بعد مرور أكثر من عام على وجود نقص حاد في العملة الأجنبية بمصر وحدوث تضخم بلغ ذروته عند 38% في سبتمبر/ أيلول 2023. n nووفقا لحسابات “رويترز”، دفع الصندوق حوالي 3.5 مليار دولار حتى الآن بموجب التمويل. n nولكن أحد المصادر قال إن الصندوق غير راض عن التقدم البطيء الذي تمضي به مصر في الإصلاحات الهيكلية التي تمثل محور التسهيل، ومنها التخارج من أصول مملوكة للدولة. n nوأضاف المصدر الأول أن مصر لم تنجح في آخر مراجعتين في تحقيق نصف المعايير الهيكلية الموضوعة. n nلكن الإصلاحات المالية تقدمت بسلاسة نسبيا. n nوقالت كبيرة الاقتصاديين في “جيفريز إنترناشيونال”، علياء مبيض، إن أهم عنصر في المراجعة الخامسة لبرنامج صندوق النقد الدولي مع الحكومة المصرية متعلق بالإصلاحات الهيكلية للاقتصاد المصري بحسب الاتفاق بين الجانبين هو ما يسمى بتخارج الدولة من بعض قطاعات الاقتصاد أو تخفيض حجم الاستثمار العام باعتباره محركا أساسيا للنمو. n nوذكرت في مقابلة مع “العربية Business” أن الصندوق قد وضع في المراجعة الخامسة مستهدف تمويل عبر عمليات التخارج يصل إلى 3.6 مليار دولار كان على مصر أن تؤمنها قبل نهاية يونيو/ حزيران 2025، وهو ما لم يحدث، ويعد أحد أهم أسباب التأخير في إقرار المراجعة الخامسة للبرنامج التمويلي لمصر مع صندوق النقد الدولي.