Wall Street is heading toward its strongest weekly performance in five weeks, with U.S. equity markets stabilizing near record highs. The S&P 500 held steady after marking its third consecutive all-time high, while the Dow Jones Industrial Average dipped 51 points, or 0.1 percent, by 9:35 a.m. Eastern Time. Meanwhile, the Nasdaq Composite edged up 0.1 percent, having also reached a new peak the previous day.
Markets have been buoyed by expectations that the Federal Reserve will cut its benchmark interest rate for the first time this year at its upcoming meeting, a move that could stimulate economic activity. Mortgage rates have already begun to decline in anticipation. Confidence in a rate cut has grown amid data suggesting the U.S. labor market is reaching a balanced state—slowing enough to justify Fed intervention but not so weak as to signal a recession—while inflation remains moderate.
Much hinges on this outlook. Equity prices have already risen in anticipation, and if the Fed opts for fewer rate reductions than the three currently priced in by traders, markets could react negatively—even absent a recession or significant inflationary impact from former President Donald Trump’s proposed tariffs.
Amid this backdrop, Wall Street continues to hover near historic peaks. Shares of RH fell 1.2 percent after the furniture retailer reported lower-than-expected earnings and revenue for its latest quarter. The company also narrowed its annual revenue forecast, citing CEO Gary Friedman’s description of a “polarizing impact” from tariff uncertainty and the weakest housing market in about 50 years.
Adobe’s stock declined 0.9 percent despite reporting better-than-expected quarterly profits and raising its fiscal-year earnings outlook. CEO Shantanu Narayen attributed the improvement to strong growth in artificial intelligence products. Conversely, Super Micro Computer saw its shares rise 3.6 percent following news of large-scale shipments of server racks equipped with Nvidia’s Blackwell Ultra hardware, designed for AI applications.
Microsoft gained 0.8 percent after European regulators approved changes to its Teams platform, resolving a long-running antitrust investigation. The European Commission concluded that Microsoft’s final commitments to decouple Teams from its Office suite, including adjustments made after a market test in May and June, sufficiently addressed competition concerns.
Globally, equity indices showed mixed results. Japan’s Nikkei 225 rose 0.9 percent, hitting a new record, while Hong Kong’s Hang Seng surged 1.2 percent, marking one of its largest gains. In bond markets, the yield on the 10-year U.S. Treasury note climbed to 4.06 percent from 4.01 percent earlier in the week, recovering slightly as expectations grew for an imminent Fed rate cut.
The Federal Reserve remains cautious about maintaining rate cuts through 2025, wary of potential inflationary pressure from Trump’s proposed tariffs, which could significantly raise household spending costs. However, Trump has criticized Fed Chair Jerome Powell, calling him “too slow,” and escalated efforts to remove Federal Governor Lisa Cook, accusing her of mortgage fraud. On Thursday, the Trump administration requested a court of appeals to remove Cook by Monday, ahead of the central bank’s rate decision. An earlier attempt on August 25 was blocked by a federal judge who ruled the dismissal unlawful.
U.S. consumer confidence declined for the second consecutive month in September, driven by growing concerns over employment conditions, labor market trends, and inflation. University of Michigan surveys released Friday showed the consumer sentiment index dropped to 55.4, the lowest since May, down from August’s final reading of 58.2. Economists surveyed by Reuters had expected a stable 58.0. Joan Hsu, director of consumer surveys, noted that households continue to perceive multiple economic weaknesses, particularly regarding jobs and inflation.
Consumers also expressed tighter personal budgets, with assessments of current and expected financial conditions falling by nearly 8 percent this month. Trade policy remains a key concern, with about 60 percent of respondents voicing tariff-related worries—unchanged from last month. One-year inflation expectations held steady at 4.8 percent, while five-year expectations rose to 3.9 percent from 3.5 percent previously. Overall, households remain pessimistic about 2025, fearing that Trump’s aggressive tariff policies could drive up prices and erode purchasing power.
In separate fiscal news, the U.S. Treasury reported that the August budget deficit declined by $35 billion, or 9 percent year-on-year, to $345 billion, driven by a $22.5 billion increase in net customs revenue from Trump-era tariffs. With one month remaining in fiscal year 2025, the cumulative deficit has risen by $76 billion, or 4 percent, to $1.973 trillion. A Treasury official declined to predict whether the full-year deficit would exceed $2 trillion but noted that September typically brings higher revenues due to quarterly tax payments. The current 11-month deficit is the third-highest on record, behind only FY2020 ($3.007 trillion) and FY2021 ($2.711 trillion), both impacted by pandemic-related revenue drops and massive relief spending.
August revenues rose $38 billion (12 percent) to $344 billion, while expenditures increased by $2 billion to $689 billion, setting a monthly record. Treasury officials noted that calendar adjustments related to benefit payments and revenue timing would have reduced the deficit by $47 billion instead of $35 billion. Net customs revenue hit an unprecedented $29.5 billion in August—four times the prior year’s level—driven by Trump’s tariffs, now a major federal revenue source. Customs ranked as the third-largest revenue category, behind $274 billion in withheld individual taxes and $18 billion in non-withheld individual tax payments. For the fiscal year to date, net customs revenue has surged $95 billion to a record $165.2 billion.
Monthly customs revenue growth has averaged around $20 billion over the past three months, despite higher tariff rates from reciprocal global tariffs introduced on August 9. Treasury officials noted that tariff impacts typically appear in budget data about a month after implementation. Total revenues for the first eleven months of FY2025 rose $300 billion (7 percent) to a record $4.691 trillion, while expenditures increased $376 billion (6 percent) to $6.664 trillion. Social Security spending rose $117 billion (8 percent) to $1.513 trillion due to cost-of-living adjustments and more beneficiaries. Treasury debt interest climbed $76 billion (7 percent) to $1.124 trillion, while Education Department spending dropped $111 billion (44 percent) to $140 billion, reflecting cuts to federal student aid and K–12 education programs.
On Friday, Morgan Stanley revised its forecast, now expecting the Federal Reserve to cut interest rates at three meetings this year, up from a previous estimate of two, following data showing consumer prices rose at the fastest pace in seven months in August.
— news from (publisher\field)
— News Original —
«جي بي مورغان»: خفض الفائدة لن يحدث فرقاً كبيراً في الأداء الاقتصادي
تتجه «وول ستريت» نحو إنهاء أفضل أسابيعها خلال الخمسة الماضية يوم الجمعة، حيث استقرت الأسهم الأميركية قرب مستوياتها القياسية. n nواستقر مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» تقريباً بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق لليوم الثالث على التوالي، في حين انخفض مؤشر «داو جونز» الصناعي 51 نقطة، أو 0.1 في المائة، بحلول الساعة 9:35 صباحاً بالتوقيت الشرقي، وارتفع مؤشر «ناسداك» المركب بنسبة 0.1 في المائة، وقد سجل كلا المؤشرين أرقاماً قياسية في اليوم السابق أيضاً. n nوانتعشت الأسهم مع توقعات خفض مجلس «الاحتياطي الفيدرالي» سعر الفائدة الرئيسي لأول مرة هذا العام في اجتماعه الأسبوع المقبل، في خطوة قد تُنعش الاقتصاد، وقد بدأت أسعار الرهن العقاري بالفعل الانخفاض تحسباً لذلك. وتزايدت التوقعات بخفض أسعار الفائدة وسط تقارير تفيد بأن سوق العمل الأميركية قد تحقق التوازن المطلوب الذي تراهن عليه «وول ستريت»؛ وهو تباطؤ كافٍ لإقناع «الاحتياطي الفيدرالي» بضرورة التدخل، لكنه ليس ضعيفاً لدرجة تعني دخول الاقتصاد في ركود، مع استمرار التضخم عند مستويات معتدلة. n nويعتمد الكثير على صحة هذا الرهان؛ إذ ارتفعت الأسهم بالفعل على أساسه، وإذا قرر «الاحتياطي الفيدرالي» خفض أسعار الفائدة بمعدلات أقل من الثلاثة التي يتوقعها المتداولون، فقد تتراجع السوق بخيبة أمل، حتى لو لم يدخل الاقتصاد في ركود ولم ترتفع الرسوم الجمركية للرئيس دونالد ترمب تأثيراً كبيراً على التضخم. n nوفي غضون ذلك، لا تزال «وول ستريت» تتأرجح حول مستوياتها القياسية. n nوانخفض سهم شركة «آر إتش» بنسبة 1.2 في المائة، بعد أن أعلنت شركة بيع الأثاث بالتجزئة أرباحاً وإيرادات للربع الأخير أقل من توقعات المحللين. كما قلصت نطاق إيراداتها المتوقعة لهذا العام المالي، في ظل ما وصفه الرئيس التنفيذي، غاري فريدمان، بـ«التأثير الاستقطابي لعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية وأسوأ سوق إسكان منذ نحو 50 عاماً». n nكما تراجع سهم شركة «أدوبي» بنسبة 0.9 في المائة، على الرغم من أن الشركة المطورة لبرنامجي «فوتوشوب» و«أكروبات» أعلنت أرباحاً أفضل للربع الأخير مما توقعه المحللون، ورفعت توقعاتها للأرباح للعام المالي الحالي، حيث عزى الرئيس التنفيذي شانتانو ناراين الفضل في ذلك إلى نمو منتجات الذكاء الاصطناعي. n nومن بين الشركات المستفيدة من موجة الذكاء الاصطناعي، ارتفع سهم شركة «سوبر مايكرو كمبيوتر» بنسبة 3.6 في المائة، بعد إعلان بدء شحنات كبيرة من الرفوف باستخدام معدات «بلاكويل ألترا» من «إنفيديا»، القابلة للاستخدام في تطبيقات الذكاء الاصطناعي. n nكما ارتفع سهم «مايكروسوفت» بنسبة 0.8 في المائة، بعد موافقة الجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي على التغييرات التي اقترحتها الشركة على منصة «تيمز»، مما أدى إلى حل تحقيق طويل الأمد في مكافحة الاحتكار. وأعلنت المفوضية الأوروبية أن التزامات «مايكروسوفت» النهائية بفصل «تيمز» عن حزمة برامج «أوفيس»، بما في ذلك التعديلات الإضافية بعد اختبار السوق في مايو (أيار) ويونيو (حزيران)؛ كافية لتهدئة مخاوف المنافسة. n nوعالمياً، تباينت مؤشرات الأسهم في أوروبا وآسيا، حيث ارتفع مؤشر «نيكي 225» الياباني بنسبة 0.9 في المائة، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً، في حين ارتفع مؤشر «هانغ سنغ» في هونغ كونغ بنسبة 1.2 في المائة في أحد أكبر التحركات. n nوفي سوق السندات، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.06 في المائة من 4.01 في المائة، متعافياً من بعض الانخفاضات التي سجلها في وقت سابق من الأسبوع، بعد تزايد التوقعات في «وول ستريت» بأن «الاحتياطي الفيدرالي» سيستأنف خفض أسعار الفائدة قريباً. n nويستمر «الاحتياطي الفيدرالي» في الاحتفاظ بخفض أسعار الفائدة طوال عام 2025، مع التحفظ بسبب احتمال رفع الرسوم الجمركية للرئيس ترمب لأسعار مشتريات الأسر الأميركية بشكل كبير، وما قد يترتب على ذلك من ضغط على التضخم. n nومع ذلك، أثار هذا التباطؤ غضب الرئيس ترمب الذي هدد بإقالة رئيس «الاحتياطي الفيدرالي» جيروم باول، واصفاً إياه بأنه «متأخر جداً». كما صعّد محاولته لإقالة حاكمة «الاحتياطي الفيدرالي» ليزا كوك، متهماً إياها بالاحتيال في الرهن العقاري. وقد طلبت إدارة ترمب من محكمة الاستئناف، يوم الخميس، إقالة كوك من مجلس محافظي «الاحتياطي الفيدرالي» بحلول يوم الاثنين، قبل إعلان البنك المركزي قراره بشأن أسعار الفائدة. وكان ترمب قد سعى في البداية لإقالة كوك في 25 أغسطس (آب)، لكن قاضياً فيدرالياً حكم في وقت لاحق بأن الإقالة غير قانونية وأعادها إلى مجلس «الاحتياطي الفيدرالي». n nشهدت ثقة المستهلك الأميركي انخفاضاً للشهر الثاني على التوالي في سبتمبر (أيلول)، وسط تزايد المخاوف بشأن ظروف العمل وسوق العمل والتضخم. n nوأظهرت مسوحات المستهلكين التي أجرتها جامعة ميشيغان يوم الجمعة أن مؤشر ثقة المستهلك تراجع إلى 55.4 هذا الشهر، مسجلاً أدنى مستوى له منذ مايو (أيار)، مقارنة بالقراءة النهائية لشهر أغسطس (آب) التي بلغت 58.2. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت «رويترز» آراءهم قد توقعوا قراءة عند 58، دون تغيير يُذكر عن الشهر السابق. n nوقالت جوان هسو، مديرة مسوحات المستهلكين، في بيان: «لا يزال المستهلكون يلاحظون نقاط ضعف متعددة في الاقتصاد، مع تصاعد المخاطر على ظروف العمل وسوق العمل والتضخم». n nوأشارت المسوحات إلى أن المستهلكين يشعرون أيضاً بمخاطر على ميزانياتهم الشخصية، حيث انخفضت تقييماتهم للأوضاع المالية الحالية والمتوقعة بنحو 8 في المائة هذا الشهر. ولا تزال السياسة التجارية تشكل عاملاً مهماً للمستهلكين، إذ أعرب نحو 60 في المائة منهم عن مخاوفهم المتعلقة بالرسوم الجمركية خلال المقابلات، دون تغيير يُذكر عن الشهر الماضي. n nأما مؤشر توقعات التضخم خلال العام المقبل، فقد ظل ثابتاً عند 4.8 في المائة هذا الشهر، بينما ارتفعت توقعات المستهلكين للتضخم خلال السنوات الخمس المقبلة إلى 3.9 في المائة مقارنة بـ3.5 في المائة في الشهر السابق. n nوعموماً، أبدت الأسر تشاؤماً بشأن الاقتصاد في عام 2025، وسط مخاوف من أن الإجراءات الجمركية الصارمة التي فرضها الرئيس دونالد ترمب قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع وتراجع القدرة الشرائية. n nعجز الموازنة الأميركية ينخفض n nوفي سياق منفصل، أعلنت وزارة الخزانة الأميركية أن عجز الموازنة لشهر أغسطس انخفض بمقدار 35 مليار دولار، أي بنسبة 9 في المائة مقارنة بالعام السابق، ليصل إلى 345 مليار دولار، مدفوعاً بارتفاع صافي الإيرادات الجمركية بنحو 22.5 مليار دولار نتيجة الرسوم التي فرضها الرئيس دونالد ترمب. n nومع تبقي شهر واحد على نهاية السنة المالية 2025، ارتفع العجز التراكمي حتى الآن بمقدار 76 مليار دولار، أي بنسبة 4 في المائة، ليصل إلى 1.973 تريليون دولار. ورفض مسؤول في وزارة الخزانة التنبؤ بما إذا كان العجز سيتجاوز تريليوني دولار للسنة المالية الكاملة، لكنه أشار إلى أن سبتمبر عادةً ما يشهد إيرادات أعلى مقارنة بأغسطس بسبب مواعيد سداد الضرائب الربع السنوية. وأضاف أن العجز حتى الآن يعد ثالث أعلى مستوى لعجز 11 شهراً في التاريخ، بعد 3.007 تريليون دولار في السنة المالية 2020 و2.711 تريليون دولار في السنة المالية 2021، وهما العامان اللذان سجلا أعلى عجز سنوي كامل نتيجة انهيار الإيرادات والإنفاق الكبير على برامج الإغاثة من جائحة كوفيد. n nوارتفعت الإيرادات لشهر أغسطس بمقدار 38 مليار دولار، أي بنسبة 12 في المائة، لتصل إلى 344 مليار دولار، بينما نمت النفقات بمقدار ملياري دولار لتصل إلى 689 مليار دولار، مسجلةً أرقاماً قياسية لهذا الشهر. n nوأوضحت وزارة الخزانة أن التعديلات على التحولات التقويمية في مدفوعات الإعانات والإيرادات كانت ستؤدي إلى انخفاض العجز بمقدار 47 مليار دولار في أغسطس بدلاً من 35 مليار دولار. وسجلت إيرادات الجمارك الصافية في أغسطس مستوى قياسياً غير مسبوق عند 29.5 مليار دولار، أي أربعة أضعاف ما كانت عليه في العام السابق، مدفوعةً برسوم ترمب الجمركية التي عدّها المسؤولون مصدراً رئيسياً للإيرادات الاتحادية. n nوتأتي الرسوم الجمركية ثالث أكبر فئة إيرادات في أغسطس بعد 274 مليار دولار من الضرائب الفردية المقتطعة و18 مليار دولار من مدفوعات الضرائب الفردية غير المقتطعة. وخلال السنة المالية حتى تاريخه، ارتفع صافي الرسوم الجمركية بمقدار 95 مليار دولار ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 165.2 مليار دولار. n nوظل النمو السنوي لإيرادات الجمارك الشهرية عند نحو 20 مليار دولار خلال الأشهر الثلاثة الماضية، رغم ارتفاع معدلات الرسوم الجمركية نتيجة الرسوم الجمركية العالمية المتبادلة التي بدأت في 9 أغسطس. وأوضح مسؤول وزارة الخزانة أن تأثيرات الرسوم الجمركية الأعلى عادةً ما تظهر في نتائج الموازنة بعد نحو شهر من فرضها. n nوارتفع إجمالي الإيرادات خلال الأشهر الأحد عشر الأولى من السنة المالية 2025 بمقدار 300 مليار دولار، أي بنسبة 7 في المائة، ليصل إلى مستوى قياسي عند 4.691 تريليون دولار، بينما ارتفعت النفقات بمقدار 376 مليار دولار، أي بنسبة 6 في المائة، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 6.664 تريليون دولار. n nوشهدت نفقات الضمان الاجتماعي زيادة بمقدار 117 مليار دولار، أي بنسبة 8 في المائة، لتصل إلى 1.513 تريليون دولار، نتيجة تعديلات تكلفة المعيشة وزيادة عدد المستفيدين. كما ارتفعت فوائد ديون الخزانة بمقدار 76 مليار دولار، أي بنسبة 7 في المائة، لتصل إلى 1.124 تريليون دولار، بينما انخفض إنفاق وزارة التعليم بمقدار 111 مليار دولار، أي بنسبة 44 في المائة، ليصل إلى 140 مليار دولار، نتيجة تخفيضات في المعونة الطلابية الفيدرالية وبرامج التعليم الابتدائي والثانوي. n nأعلنت «مورغان ستانلي» يوم الجمعة أنها تتوقع أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بخفض أسعار الفائدة في ثلاثة اجتماعات خلال العام الجاري، بعدما أظهرت البيانات ارتفاع أسعار المستهلك في الولايات المتحدة خلال أغسطس (آب) بأسرع وتيرة في سبعة أشهر. n nوكانت الشركة قد توقعت في السابق خفضين فقط، بوا