Global gold prices have been on a downward trend, influenced by a mix of monetary and economic factors reshaping investor sentiment toward the precious metal. Central to this shift are U.S. monetary policy decisions and the strength of the dollar, alongside evolving supply dynamics in international markets.
Economist Baher Abdelaziz noted that the Federal Reserve’s decision to hold interest rates steady reflects an ongoing tight monetary stance aimed at curbing inflation. This environment tends to reduce the appeal of non-yielding assets like gold, especially as the U.S. economy remains resilient and growth indicators stay stable.
He explained that high or stable interest rates typically favor income-generating investments such as bonds and dollar-denominated assets. In contrast, gold, which does not produce periodic returns, often sees reduced demand under such conditions—contributing to current price pressures.
The strength of the U.S. dollar plays a pivotal role in gold pricing. As the dollar appreciates against other currencies, the cost of purchasing gold rises for investors outside the United States. Since gold is globally priced in dollars, this dynamic dampens international demand and pushes prices lower.
On the supply side, Russia—one of the world’s top gold producers—has reportedly offered price discounts on its gold exports, particularly in Asian and African markets. These incentives aim to move output amid existing sanctions and trade restrictions. The increased availability of lower-cost Russian gold has added to global supply, further weighing on market prices.
Abdelaziz emphasized that global gold valuation is shaped by multiple elements: worldwide production levels, investment and consumer demand, dollar movements, central bank monetary policies, and geopolitical developments. Benchmark prices from major exchanges like the London Bullion Market Association (LBMA) and the New York Mercantile Exchange (COMEX) also guide market trends.
Looking ahead, he expects gold to remain under pressure in the short term as long as the dollar stays strong and U.S. interest rates remain unchanged. However, any shift toward rate cuts by the Fed or signs of a global economic slowdown could renew investor interest in gold as a safe-haven asset.
He also highlighted that continued flows of discounted Russian gold into emerging markets will influence the supply-demand balance and, consequently, global price movements.
For investors, Abdelaziz recommended adopting balanced strategies that include portfolio diversification rather than relying solely on gold for risk mitigation. While gold remains a valuable component of long-term investment holdings, its use should be informed by careful monitoring of U.S. monetary policy and dollar trends.
In conclusion, the current dip in gold prices reflects a complex interplay of monetary, pricing, and production factors—not an isolated or temporary fluctuation. A comprehensive understanding of these forces is essential before making investment decisions.
— news from \”الوطن\”
— News Original —
هل يستمر تراجع أسعار الذهب عالميا؟.. خبير اقتصادي يكشف توقعات الملاذ الآمن
تشهد أسعار الذهب العالمية حالة من التراجع، في ظل عوامل اقتصادية ونقدية أعادت تشكيل توجهات المستثمرين تجاه المعدن النفيس، وفي مقدمتها السياسة النقدية الأمريكية وقوة الدولار، إلى جانب تطورات جانب العرض في الأسواق العالمية. n nوفي هذا السياق، قال باهر عبدالعزيز الخبير الاقتصادي، إنّ قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تثبيت أسعار الفائدة، يعكس استمرار السياسة النقدية المتشددة لمواجهة التضخم، ما يقلص جاذبية الذهب كأداة تحوط، خاصة مع استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي واستقرار مؤشرات النمو. n nوأوضح أنّ بيئة الفائدة المرتفعة أو المستقرة عند مستويات عالية عادةً ما تدعم الأصول المدرة للعائد، وعلى رأسها السندات والدولار، مقابل تراجع الإقبال على الذهب الذي لا يحقق عائدًا دوريًا، وهو ما يفسر جانبًا من الضغوط الحالية على الأسعار. n nوأشار إلى أنّ قوة الدولار الأمريكي تمثل عاملًا محوريًا في مسار الذهب، حيث يؤدي ارتفاع العملة الأمريكية أمام العملات الأخرى إلى زيادة تكلفة شراء الذهب للمستثمرين خارج الولايات المتحدة، ما يحد الطلب العالمي ويضغط على الأسعار نزولًا، خاصة أنّ الذهب يُسعَّر عالميًا بالدولار. n nخصومات سعرية على صادرات الذهب الروسي n nوعلى صعيد المعروض، لفت الخبير الاقتصادي إلى أنّ روسيا باعتبارها من كبار منتجي الذهب في العالم، اتجهت إلى تقديم خصومات سعرية على صادراتها من الذهب في عدد من الأسواق، لا سيما الآسيوية والإفريقية، بهدف تصريف الإنتاج في ظل القيود والعقوبات المفروضة عليها، ما أدى إلى زيادة المعروض بأسعار أقل من المتوسطات العالمية وساهم في تعميق الضغوط السعرية. n nعوامل تحديد أسعار الذهب عالميا n nوأوضح عبدالعزيز أنّ سعر الذهب عالميًا يتحدد من خلال مزيج من العوامل، تشمل حجم الإنتاج العالمي، ومستويات الطلب الاستثماري والاستهلاكي، وحركة الدولار، واتجاهات السياسات النقدية للبنوك المركزية الكبرى، فضلًا عن التطورات الجيوسياسية، كما تعتمد الأسواق على الأسعار المرجعية الصادرة عن بورصات رئيسية، مثل بورصة لندن للسبائك (LBMA) وبورصة نيويورك التجارية (COMEX). n nوبشأن التوقعات المستقبلية، توقع عبدالعزيز أن يظل الذهب تحت ضغط خلال الأجل القصير طالما استمرت قوة الدولار وبقيت أسعار الفائدة الأمريكية عند مستوياتها الحالية، إلا أنّه أشار إلى أنّ أي تحول في موقف الفيدرالي نحو خفض الفائدة، أو ظهور مؤشرات على تباطؤ اقتصادي عالمي، قد يعيد الزخم الصعودي للذهب باعتباره ملاذًا آمنًا. n nوأضاف أنّ استمرار تدفقات الذهب الروسي المخفض إلى الأسواق الناشئة سيظل عاملًا مؤثرًا في ميزان العرض والطلب، وبالتالي في حركة الأسعار العالمية. n nووجّه الخبير نصيحة للمستثمرين بتبني استراتيجيات استثمارية متوازنة تقوم على تنويع المحافظ وعدم الاعتماد على الذهب وحده كأداة للتحوط، مؤكدًا أنّ الذهب يظل أصلًا مهمًا ضمن المحافظ طويلة الأجل، لكن التعامل معه يجب أن يكون وفق رؤية مدروسة ومتابعة دقيقة لتطورات السياسة النقدية الأمريكية وحركة الدولار. n nوختم عبد العزيز تصريحاته بالتأكيد على أنّ التراجع الحالي في أسعار الذهب يعكس تفاعلًا اقتصاديًا مركبًا بين عوامل نقدية وسعرية وإنتاجية، وليس حركة مؤقتة معزولة، ما يستدعي قراءة شاملة للمشهد قبل اتخاذ قرارات استثمارية.