Federico Furiase, one of “the three anchors” of the economic team, was chosen by Toto to respond to the harsh J.P Morgan report, which recommends investors exit Argentina.
Furiase stated in an interview with Radio Rivadavia that Argentina is prepared to face an external shock due to capital outflows.
“Do you know what the best antibody, what the best medicine is, from the perspective of someone conducting economic policy, to minimize any political noise, or also external noise, because today we have very complex international markets where interest rates are rising and there is a lot of volatility in international markets? The best antibody is to have a healthy macroeconomy,” Furiase said.
The official explained that the official economic strategy is based on three pillars: sustained fiscal surplus, end of monetary issuance, and recapitalization of the Central Bank with liquid reserves freely available, within a new exchange rate float regime. “Therefore, these macroeconomic fundamentals are the best medicine to minimize any political or external noise,” Furiase emphasized.
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However, what’s interesting is that Furiase acknowledged the difficult climate Argentina faces in the markets. “The facts show that when you have a healthy macroeconomy, a stable macroeconomy, and where there is complete alignment between the President and the Minister of Economy to maintain that healthy macroeconomy, well, there’s nothing against that,” he said.
“Do you know what the best antibody, what the best medicine is, from the perspective of someone conducting economic policy, to minimize any political noise, or also external noise, because today we have very complex international markets where interest rates are rising and there is a lot of volatility in international markets? The best antibody is to have a healthy macroeconomy.”
Economists consulted by LPO agreed that there is some simplicity in Furiase’s arguments. “In terms of exchange rates, a positive fiscal balance alleviates—not eliminates—the pressures of dollar demand in the local market, but it has no significant influence on external accounts, which have a different dynamic, almost regardless of what happens with fiscal accounts,” a renowned economist detailed.
“The level of the exchange rate, the evolution of the amounts and prices of exports, as well as imports, the inflow of foreign direct and portfolio investments, and the movement of the services account—highlighting the tourism sector—are equal or more important than the fiscal issue to advance in the stability of Argentina’s bimonetary economy,” this expert added.
In this sense, the warning from the chief economist of FIEL, Daniel Artana, becomes relevant, who noted that pre-election dollarization has accelerated, anticipating greater dollar demand before the October elections.
In April, after the lifting of currency controls, and during May, Argentinians acquired USD 2,262 million in banks, according to the Central Bank’s Exchange Balance. This equates to an average of USD 113 per person daily over 20 business days, reflecting a strong dollarization trend. Artana highlighted that, in total, about USD 4,000 million were dollarized in a month and a half, facilitated by online banking purchases, which streamline the process compared to traditional exchange houses.
— news from (La Política Online)
— News Original —
El equipo económico ya reconoce que enfrenta “ruido externo”
Federico Furiase, una de “las tres anclas” del equipo económico, fue el elegido por Toto para responder al lapidario informe J.P Morgan, que recomienda a los inversores salir de la Argentina.
Furiase afirmó en una nota con Radio Rivadavia que la Argentina está preparada para enfrentar un shock externo por salida de capitales.
“¿Sabés cuál es el mejor anticuerpo, cual es la mejor medicina, desde el lado del que está haciendo política económica, para minimizar cualquier ruido político, o también el ruido externo, porque hoy tenemos mercados internacionales muy complejos donde suben las tasas en el mundo y hay mucha volatilidad en los mercados internacionales? El mejor anticuerpo es tener una macro sana”, afirmó Furiase.
El funcionario explicó que la estrategia económica oficial se apoya en tres pilares: Superávit fiscal sostenido, fin de la emisión monetaria, recapitalización del Banco Central con reservas líquidas de libre disponibilidad, dentro de un nuevo régimen de flotación cambiaria. “Entonces, esos fundamentos macroeconómicos es la mejor medicina para minimizar cualquier ruido político o externo” subrayó Furiase.
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Pero lo interesante es que Furiase reconoció el mal clima que enfrenta la Argentina en los mercados. “Los hechos demuestran que cuando tenés una macro sana, una macro estable y donde hay total sintonía entre el Presidente y el ministro de Economía en mantener esa macroeconomía sana, bueno, no hay nada contra eso”, afirmó.
¿Sabés cuál es el mejor anticuerpo, cual es la mejor medicina, desde el lado del que está haciendo política económica, para minimizar cualquier ruido político, o también el ruido externo, porque hoy tenemos mercados internacionales muy complejos donde suben las tasas en el mundo y hay mucha volatilidad en los mercados internacionales? El mejor anticuerpo es tener una macro sana.
Economistas consultados por LPO coincidieron en encontrar cierta rusticidad en los argumentos de Furiase. “En términos cambiarios, el saldo fiscal positivo alivia -no anula- las presiones de demanda de dólares en la plaza local, pero no tiene influencia relevante sobre las cuentas externas, que poseen una dinámica distinta, casi sin importar lo que sucede con las cuentas fiscales”, detalló un reconocido economista.
“El nivel del tipo de cambio, la evolución de los montos y los precios de las exportaciones, como así también de las importaciones, el ingreso de inversiones extranjeras directas y de cartera de inversión, y el movimiento de la cuenta Servicios -destacándose el rubro Turismo-, son igual o más importantes que la cuestión fiscal para avanzar en la estabilidad de la economía bimonetaria argentina”, agregó este especialista.
En este sentido cobra relevancia la advertencia del economista jefe de FIEL, Daniel Artana, quien señaló que la dolarización preelectoral se adelantó, anticipando una mayor demanda de dólares antes de las elecciones de octubre.
En abril, tras la liberación del cepo, y durante mayo, los argentinos adquirieron USD 2.262 millones en bancos, según el Balance Cambiario del Banco Central. Esto equivale a un promedio de USD 113 diarios por persona en 20 días hábiles, reflejando una fuerte tendencia dolarizadora. Artana destacó que, en total, en un mes y medio se dolarizaron cerca de USD 4.000 millones, facilitada por la compra a través de homebanking, que agiliza el proceso frente a las casas de cambio tradicionales.