Global gold prices are currently experiencing a downward trend, influenced by a combination of monetary and economic factors reshaping investor sentiment toward the precious metal. Key drivers include U.S. monetary policy, the strength of the dollar, and shifts in global supply dynamics.
Economist Baher Abdel Aziz noted that the U.S. Federal Reserve’s decision to hold interest rates steady reflects an ongoing tight monetary stance aimed at curbing inflation. This environment tends to weaken gold’s appeal as a hedge, particularly amid sustained strength in the American economy and stable growth indicators.
He explained that elevated or stable interest rates typically favor income-generating assets such as bonds and the U.S. dollar, while reducing demand for non-yielding assets like gold. This dynamic contributes significantly to current downward pressure on gold prices.
Abdel Aziz emphasized the pivotal role of the U.S. dollar, stating that its appreciation against other currencies raises the cost of gold for international buyers, thereby dampening global demand. Since gold is priced globally in dollars, a stronger greenback naturally weighs on its value.
On the supply side, he pointed out that Russia, one of the world’s top gold producers, has been offering discounted gold exports in Asian and African markets. This strategy aims to offload production amid international sanctions and restrictions, increasing market supply at prices below global averages and further intensifying price declines.
Gold pricing, according to Abdel Aziz, results from a complex interplay of factors including global production levels, investment and consumer demand, dollar movements, central bank policies, and geopolitical developments. Markets also rely on benchmark prices from major exchanges such as the London Bullion Market Association (LBMA) and COMEX.
Looking ahead, he expects gold to remain under pressure in the short term as long as high interest rates and dollar strength persist. However, any shift toward rate cuts by the Fed or signs of a global economic slowdown could revive gold’s status as a safe-haven asset, potentially triggering a rebound.
He also warned that continued flows of discounted Russian gold into emerging markets will influence the global supply-demand balance and, consequently, price trends.
The expert advised investors to adopt balanced strategies by diversifying portfolios rather than relying solely on gold for risk mitigation. While gold remains a valuable component of long-term investment holdings, its role should be assessed in light of evolving U.S. monetary policy and dollar movements.
Abdel Aziz concluded that the current price correction reflects a multifaceted economic response involving monetary, pricing, and production factors—not an isolated short-term fluctuation—necessitating a comprehensive analysis before making investment decisions.
— news from بروبرتي بلس
— News Original —
خبير اقتصادي: ضغوط الفائدة وقوة الدولار تدفع الذهب للتراجع مؤقتًا
تشهد أسعار الذهب العالمية حالة من التراجع خلال الفترة الحالية، في ظل مجموعة من العوامل الاقتصادية والنقدية التي أعادت تشكيل توجهات المستثمرين تجاه المعدن النفيس، وفي مقدمتها السياسة النقدية الأمريكية وقوة الدولار، إلى جانب تطورات جانب العرض في الأسواق العالمية.
وفي هذا السياق، قال الخبير الاقتصادي باهر عبد العزيز إن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تثبيت أسعار الفائدة يعكس استمرار السياسة النقدية المتشددة لمواجهة التضخم، وهو ما يقلص من جاذبية الذهب كأداة تحوط، خاصة مع استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي واستقرار مؤشرات النمو.
وأوضح أن بيئة الفائدة المرتفعة أو المستقرة عند مستويات عالية عادةً ما تدعم الأصول المدرة للعائد، وعلى رأسها السندات والدولار، مقابل تراجع الإقبال على الذهب الذي لا يحقق عائدًا دوريًا، وهو ما يفسر جانبًا من الضغوط الحالية على الأسعار.
وأشار عبد العزيز إلى أن قوة الدولار الأمريكي تمثل عاملًا محوريًا في مسار الذهب، إذ يؤدي ارتفاع العملة الأمريكية أمام العملات الأخرى إلى زيادة تكلفة شراء الذهب للمستثمرين خارج الولايات المتحدة، ما يحد من الطلب العالمي ويضغط على الأسعار نزولًا، خاصة أن الذهب يُسعَّر عالميًا بالدولار.
وعلى صعيد المعروض، لفت الخبير الاقتصادي إلى أن روسيا، باعتبارها من كبار منتجي الذهب في العالم، اتجهت إلى تقديم خصومات سعرية على صادراتها من الذهب في عدد من الأسواق، لا سيما الآسيوية والأفريقية، بهدف تصريف الإنتاج في ظل القيود والعقوبات المفروضة عليها، وهو ما أدى إلى زيادة المعروض بأسعار أقل من المتوسطات العالمية وساهم في تعميق الضغوط السعرية.
وأوضح عبد العزيز أن سعر الذهب عالميًا يتحدد من خلال مزيج من العوامل، تشمل حجم الإنتاج العالمي، ومستويات الطلب الاستثماري والاستهلاكي، وحركة الدولار، واتجاهات السياسات النقدية للبنوك المركزية الكبرى، فضلًا عن التطورات الجيوسياسية.
كما تعتمد الأسواق على الأسعار المرجعية الصادرة عن بورصات رئيسية مثل بورصة لندن للسبائك (LBMA) وبورصة نيويورك التجارية (COMEX).
وبشأن التوقعات المستقبلية، توقع عبد العزيز أن يظل الذهب تحت ضغط خلال الأجل القصير طالما استمرت قوة الدولار وبقيت أسعار الفائدة الأمريكية عند مستوياتها الحالية، إلا أنه أشار إلى أن أي تحول في موقف الفيدرالي نحو خفض الفائدة، أو ظهور مؤشرات على تباطؤ اقتصادي عالمي، قد يعيد الزخم الصعودي للذهب باعتباره ملاذًا آمنًا.
وأضاف أن استمرار تدفقات الذهب الروسي المخفض إلى الأسواق الناشئة سيظل عاملًا مؤثرًا في ميزان العرض والطلب، وبالتالي في حركة الأسعار العالمية.
ووجّه الخبير نصيحة للمستثمرين بضرورة تبني استراتيجيات استثمارية متوازنة تقوم على تنويع المحافظ وعدم الاعتماد على الذهب وحده كأداة للتحوط.
وأكد أن الذهب يظل أصلًا مهمًا ضمن المحافظ طويلة الأجل، لكن التعامل معه يجب أن يكون وفق رؤية مدروسة ومتابعة دقيقة لتطورات السياسة النقدية الأمريكية وحركة الدولار.
وختم عبد العزيز تصريحاته بالتأكيد على أن التراجع الحالي في أسعار الذهب يعكس تفاعلًا اقتصاديًا مركبًا بين عوامل نقدية وسعرية وإنتاجية، وليس حركة مؤقتة معزولة، ما يستدعي قراءة شاملة للمشهد قبل اتخاذ قرارات استثمارية.