The global economy is facing increasing instability, according to Agustín Carstens, outgoing general manager of the Bank for International Settlements (BIS), who warned that trade tensions and geopolitical fragmentation are unraveling the global economic order. He emphasized that the world is entering a new era of uncertainty as it approaches July 9, the deadline set by Donald Trump for new tariffs. Claudio Borio, head of the BIS’s Monetary and Economic Department, added that markets are underestimating systemic risks.
In the first quarter of the year, U.S. GDP fell by 0.5%, more than the expected 0.2%. Private consumption, which accounts for more than 68% of GDP, contracted by -0.1% in May—the first decline since January. Personal incomes also fell by 0.4%, and exports dropped by 1.3%. The core consumer price index rose by 0.2% monthly in May, higher than expected, while the overall index increased by 0.1%. On an annualized basis, core inflation reached 3.4% and overall inflation reached 3.1%, both above the Federal Reserve’s 2% target.
The outlook in Mexico is similarly concerning. The World Bank revised its growth forecast for 2025 down to a weak 0.2%. General inflation in May reached 4.42%, the highest in eight months, exceeding the Bank of Mexico’s target of 3% ± 1%.
On June 26, Banxico cut its interest rate by 50 basis points to 8.0% in an effort to stimulate growth, but further reductions will be limited by inflationary pressures. The peso has strengthened against the dollar, closing at 18.82 per dollar on June 29, but this strength is due to weakness in the dollar rather than robustness in the Mexican economy. A stronger peso also makes Mexican exports more expensive.
Mexican exports to the U.S. fell by 2.1% in April and 1.7% in May. Remittances have also shown signs of decline, totaling $4.761 billion in April—a 12% drop compared to April 2024, marking the largest decline since September 2012. Further declines are expected if unemployment in key U.S. sectors like construction and services continues to rise, or if Congress imposes taxes on remittances. Manufacturing plants continue to reduce staff, and foreign direct investment, at $11.3 billion in the first quarter, fell by 8.6% compared to the same period in 2024.
Claudia Sheinbaum’s decision to reduce the deficit from 5.9% to 3.9%, implying spending cuts, was appropriate. The PAN and PRI criticize the move, but failed to implement necessary fiscal reforms when they had the chance.
Given this context, the risk of stagflation—low growth combined with high inflation—is real on both sides of the border. Mexico faces a triple constraint: external exposure, inflationary pressure, and a lack of structural reforms. In this environment, individuals should protect their jobs, avoid unnecessary debt, review fixed expenses, and not assume that the dollar or prices will remain stable. Businesses must prioritize liquidity, reduce exposure to variable rates, review currency hedges, and adjust portfolios for a prolonged period of high volatility. The pillars that once provided stability no longer offer guarantees. Adaptation is not optional—it is urgent.
— news from (El Economista)
— News Original —
Adaptarse no es opcional: es urgente
La economía mundial vive un momento de inestabilidad creciente. Agustín Carstens, presidente saliente del Banco de Pagos Internacionales (BIS) advirtió que las tensiones comerciales y la fragmentación geopolítica están deshaciendo el orden económico global y que el mundo entra en una nueva era de incertidumbre al acercarse el 9 de julio, fecha límite fijada por Donald Trump para aplicar nuevos aranceles. Claudio Borio, jefe del Departamento Monetario y Económico del BIS, añadió que los mercados están subestimando los riesgos sistémicos. n nEn el primer trimestre del año el PIB de EU cayó 0.5% y no solo 0.2%, como se esperaba, y el consumo privado —que representa más de 68% del PIB— se contrajo en mayo por primera vez desde enero: -0.1 por ciento. A la par, los ingresos personales retrocedieron 0.4% y las exportaciones disminuyeron 1.3 por ciento. El índice subyacente de precios al consumidor subió 0.2% mensual en mayo, más de lo previsto, y el índice general aumentó 0.1 por ciento. Anualizadas, la subyacente fue de 3.4% y la general de 3.1%, ambas por encima del objetivo de 2% de la Reserva Federal. n nEn México, el panorama no mejora. El Banco Mundial recortó su pronóstico de crecimiento para 2025 a un raquítico 0.2 por ciento. La inflación general en mayo fue de 4.42%, la más alta en ocho meses, y fuera del objetivo del Banco de México (3% ± 1%). n nEl 26 de junio Banxico recortó 50 puntos base a su tasa de interés, que quedó en 8.0%, con el fin de estimular el crecimiento, pero nuevas reducciones serán limitadas por la inflación. El peso se ha fortalecido frente al dólar: el 29 de junio cerró en 18.82 por dólar, pero ese fortalecimiento se debe a la debilidad del dólar y no a la fortaleza de la economía nacional. Además, un peso más fuerte encarece las exportaciones mexicanas. n nLas exportaciones mexicanas a EU cayeron 2.1% en abril y 1.7% en mayo. Las remesas ya muestran señales de retroceso: en abril sumaron 4,761 millones, 12% menos que en abril de 2024, la mayor caída desde septiembre de 2012, cuando bajaron 19.6 por ciento. Caerán más si el desempleo en sectores clave de la economía estadounidense —como la construcción y servicios— sigue aumentando, y si el Congreso de ese país les impone un impuesto. Las maquiladoras siguen reduciendo su personal y la inversión extranjera directa, de 11.3 mil millones de dólares en el primer trimestre, bajó 8.6% respecto al mismo periodo de 2024. n nClaudia Sheinbaum correctamente decidió reducir el déficit de 5.9 a 3.9%, lo que implica recortes. El PAN y el PRI critican, pero no hicieron la necesaria reforma fiscal cuando pudieron. n nAnte este panorama, el riesgo de estanflación es real en ambos lados de la frontera: bajo crecimiento con inflación. México enfrenta una triple limitación: exposición externa, presión inflacionaria y falta de reformas estructurales. En esta realidad, las personas deben cuidar su empleo, evitar deudas innecesarias, revisar sus gastos fijos y no asumir que el dólar o los precios seguirán estables. Las empresas deben priorizar liquidez, reducir exposición a tasas variables, revisar coberturas cambiarias y ajustar portafolios a un escenario prolongado de alta volatilidad. Los pilares que solían ofrecer estabilidad ya no garantizan nada. Adaptarse no es opcional: es urgente.